États-Unis, zone euro : l’évolution du retour à l’actionnaire est-elle dangereuse pour l’économie ?

On définit le retour à l’actionnaire comme la somme des dividendes et des rachats d’actions. L’évolution du retour à l’actionnaire (nous regardons les États-Unis et la zone euro) est dangereuse pour l’économie : si elle conduit à la hausse de l’endettement des entreprises ; si elle conduit à une compression anormale des salaires ; si elle conduit au recul des investissements. On peut estimer : qu’aux États-Unis, le retour à l’actionnaire croissant a été associé à une hausse de l’endettement et à la compression des salaires ; que dans la zone euro, le retour à l’actionnaire recule en tendance et n’est pas associé à une évolution négative.