Trois sujets sur lesquels on aimerait avoir des résultats clairs

Pour comprendre les évolutions économiques des pays de l’OCDE, on aimerait avoir des réponses claires à trois questions : D’où viennent les taux d’intérêt à long terme faibles ? De l’excès d’épargne sur l’investissement, de l’excès de demande pour les dettes sans risque, ou bien des politiques monétaires expansionnistes ? La réponse à cette question est centrale pour s’interroger sur la permanence des taux d’intérêt bas, et sur les politiques budgétaires. D’où vient l’absence d’inflation au plein emploi ? De quelles caractéristiques structurelles du marché du travail ou du marché des biens ? Ces caractéristiques sont-elles durables ? Pourquoi le rendement du capital n’a-t-il pas baissé alors que le taux d’intérêt sans risque baissait fortement ? Cette question est centrale pour évaluer l’efficacité des politiques monétaires expansionnistes.