Trois évolutions contemporaines très difficiles à rendre compatibles

On voit aujourd’hui trois évolutions très difficiles à rendre compatibles : le besoin massif d’investissement à long terme pour la transition énergétique ; le vieillissement démographique , qui pousse les ménages vers de l’épargne liquide et peu risquée ; les pressions inflationnistes, qui poussent à la hausse les taux d’intérêt, ce qui peut rendre difficile le financement des investissements de transition dont beaucoup ont une rentabilité financière faible et des horizons temporels longs. Penser que la solution est une aide massive des É tats (subventions pour rendre les investissements rentables, apport d’argent public de coût faible, prise en charge du risque) est naïf parce que la hausse des taux d’intérêt va aussi réduire les marges de manœuvre budgétaires.