Un CNY plus faible à court terme

Environnement macro En France, la production industrielle a progressé de 0,3% M/M et de 1,6% en GA en août. Au Royaume-Uni, la production manufacturière a baissé de 0,2% M/M en août et la construction de 0,7%. Aux Etats-Unis, les prix à la production ont augmenté de 2,6% en GA en septembre après 2,8% en août. Actions Les actions européennes étaient dans le rouge mercredi. Le Stoxx600 a perd u 1.6% tiré à la baisse par les techs (-4.91%) et les matériaux (3.63%). Chute des valeurs technologiques (-4.91%) et de biens de consommation (-5.81%) sur le CAC40 (-2.11%). Les bourses américaines reculent fortement de plus de 3% ! . Le S&P500 chute de 3,3% avec de gros volumes sur les puts du S&P500 (échéance déc2018). Le VIX (23%) passe au-dessus du V2X (18,4%) européenne avec une courbe en backwardation marquée (le plus marqué depuis avril dernier). Obligations / Dérivés Mercredi, l e sell -off sur le marché actions n'a eu aucun d’impact sur le 10 ans allemand et peu au début sur les Treasuries . Ce n’est qu’en fin de journée où les Treasuries ont fini par rebondir en jouant les valeurs refuges, le taux 10 ans US chutant de 3,24% à 3,15%. Ce matin, les taux longs allemands étaient en baisse de 5pb sur le segment 10 ans entretenant un élargissement des spreads vis-à-vis des dettes périphériques, le BTP/Bund s’affichant à 302pb. Monétaire / Banques centrales Après la forte chute des marchés boursiers cette nuit, les courbes Eurodollar, Euribor et Libor sterling se sont fortement aplaties de manière significative. Evans de la Fed a laissé entendre que la Fed pourrait faire une pause monétaire à partir de 3% sur les taux directeurs. FX Baisse généralisée du dollar sur fond de chute des marchés boursiers. Le JPY et le CHF s’affichent en hausse jouant leur rôle de valeur refuge alors que les devises commo AUD, NOK et CAD sont en baisse. Les devises asiatiques étaient en baisse ce matin, en particulier le KRW. Matières premières L es prix du pétrole ont fortement chuté après le passage de l'ouragan Michael à l'est des plateformes pétrolières et gazières offshore. Dans le même temps, la demande pourrait chuter car les automobilistes du sud-est resteront dans l’attente de la tempête.