Un déficit public est-il inflationniste ?

On entend souvent aujourd ’ hui la thèse selon laquelle le déficit public important que l ’ A dministration Biden va mettre en place aux États - Unis v a provoquer une reflation, avec un redressement de l ’ inflation . Effectivement , la victoire des démocrates au Sénat a fait légèrement remonter l ’ inflation anticipée et les taux d ’ intérêt à long terme . M ais un déficit public est-il inflationniste   ? P our qu ’ il le soit , il faudrait   : qu ’ il provoque une situation d ’ excès de demande ( d ’ insuffisance d ’ épargne ) et que cette situation d ’ insuffisance d ’ épargne ne puisse pas être facilement compensée par un déficit extérieur   ; ou qu ’ il provoque une surchauffe du marché du travail avec un taux de chômage très faible, un taux d ’ emploi et de participation élevé s. N ous ne cr oyons pas que ce s deux configuration s se présente nt aujourd ’ hui aux États-Unis .