Un gouvernement dépensier suivi par un gouvernement social : crise de la dette publique assurée

Beaucoup de gouvernements sont aujourd’hui « dépensiers » : ils profitent des taux d’intérêt très bas pour mettre en place des politiques budgétaires expansionnistes et accroître le taux d’endettement public. Un gouvernement « dépensier » peut être suivi par un gouvernement « social » : il redonne du pouvoir de négociation aux salari é s en changeant les règles du marché du travail dans un sens qui leur est favorable, il corrige la déformation du partage des revenus au détriment des salariés. Il en résulte alors la réapparition de l’inflation, et la hausse des taux d’intérêt réels si la Banque Centrale lutte contre l’inflation, et une crise de la dette publique, puisque le gouvernement « dépensier » précédent avait laissé e n héritage un taux d’endettement public très élevé. L’enchaînement gouvernement « dépensier » – gouvernement « social » n’est pas improbable dans beaucoup de pays.