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Un gros choc inflationniste peut changer le régime d’inflation
Nous défendons la thèse suivante : un gros choc inflationniste peut changer le régime d’inflation, ce qui n’est pas le cas d’un petit choc inflationniste. En effet, s’il apparaissait un choc inflationniste de grande taille : il devient important pour les salariés de défendre leur pouvoir d’achat, ce qui n’est pas autant le cas si les chocs inflationnistes sont de petite taille ; il devient important pour les entreprises de défendre leurs marges bénéficiaires, ce qui n’est pas le cas non plus si les chocs inflationnistes sont de petite taille. Après la crise de la Covid et avec la guerre en Ukraine, les pays de l’OCDE ont subi des chocs inflationnistes de grande taille. Il va donc en résulter une réaction plus forte des salaires et des prix, une indexation des salaires aux prix plus forte, une indexation des prix aux coûts plus forte, et au total une démultiplication du choc inflationniste beaucoup plus grande que s’il avait été de petite taille.
Provider
Natixis
Based across the world’s leading financial centers, Natixis CIB Research offers an integrated view of the markets. The team provides support to inform Natixis clients’ investment and hedging decisions across all asset classes.
Patrick Artus
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