Un nouvel équilibre macroéconomique est aujourd’hui réalisable

Après la crise de la Covid et avec la guerre en Ukraine, on va voir apparaître dans la zone euro , et à un moindre degré aux États-Unis , un nouvel équilibre économique , qui est cohérent : l’inflation devient forte, avec la nouvelle hausse des prix des matières premières ; les États augmentent leurs dépenses publiques, pour compenser l’effet de la hausse des prix des matières premières sur le pouvoir d’achat des ménages, parce qu’il faut augmenter les dépenses militaires et , après la Covid , de santé, de transition énergétique, de réindustrialisation ; les Banques Centrales maintiennent des taux d’intérêt très bas, et les taux d’intérêt réels deviennent extrêmement négatifs. Cet équilibre économique est réalisable, parce qu’il inclut une très forte taxe inflationniste et une très forte taxation des détenteurs d’obligations qui donnent aux États les ressources pour stabiliser le pouvoir d’achat du revenu des ménages et augmenter d’autres dépenses publiques sans accroître le taux d’endettement public.