Un pied dehors …

Edito Une semaine sans grande tendance, avec d’un côté les espoirs de déconfinement et de reprise qui permettent au pétrole de rebondir (de loin le meilleur performeur de la semaine), et de l’autre des tensions politiques (US-Chine, cour de Karlsruhe) et des indicateurs macro et micro qui confirment la réalité du choc économique. La courbe US se pentifie, suite aux annonces du Trésor qui privilégiera les maturités longues pour le financement des 3trlns USD. Côté actifs risqués, les bonnes nouvelles (celle du déconfinement, et de la reprise de l’activité) ayant déjà été bien anticipées par les marchés, les risques nous semblent très asymétriques à court terme.