Une configuration favorable au maintien de taux d’intérêt à long terme très bas dans la zone euro

Les taux d’intérêt à long terme devraient rester très bas en 2019 dans la zone euro avec : la baisse du prix du pétrole, donc de l’inflation, donc de l’inflation anticipée ; la croissance plus faible, soutenue essentiellement par la baisse du prix du pétrole ; l’excédent budgétaire de l’Allemagne et le faible déficit public de l’ensemble de la zone euro ; la probable mise en place d’un nouveau TLTRO par la BCE, qui permettra aux banques d’acheter des titres publics ; la probable appréciation de l’euro vis-à-vis du dollar avec la rapide ouverture du déficit extérieur des Etats-Unis ; le maintien de taux d’intérêt bas aux Etats-Unis.