Une erreur majeure de D. Trump : prendre un risque avec le statut de monnaie de réserve du dollar

Si le dollar perdait son statut de monnaie de réserve, l’équilibre économique des Etats-Unis devrait changer brutalement. Il ne serait plus possible que le taux d’épargne bas des Etats-Unis entraîne la présence d’un déficit extérieur continuel et d’une accumulation permanente de dette extérieure, car celle-ci ne serait plus demandée (détenue). Il faudrait une forte contraction de la demande intérieure des Etat s-Unis qui fasse disparaître le déficit extérieur des Etats-Unis, il y aurait donc une violente récession aux Etats-Unis. Or D. Trump prend un risque avec le statut de monnaie de réserve du dollar : d’une part en menant une politique budgétaire expansionniste au plein-emploi, qui va aggraver le déficit extérieur des Etats-Unis, peut-être faire craindre une forte dépréciation du dollar et décourager la détention de dollars ; d’autre part en rentrant dans un affrontement avec des pays qui contribuaient au financement du déficit extérieur des Etats-Unis et à la détention de la dette extérieure des Etats-Unis : Russie, Chine en particulier.