Une normalisation procyclique de la politique monétaire est le pire qui puisse se produire pour les marchés financiers

On va assister aujourd’hui, aux Etats-Unis et dans la zone euro, à une normalisation procyclique de la politique monétaire : les Banques Centrales vont sortir des politiques monétaires très expansionnistes au moment où l’économie va ralentir. Cette configuration est la pire pour les marchés d’actions, puisqu’il y a à la fois hausse des taux d’intérêt et freinage de la croissance, donc normalement forte baisse des PER. Le recul des marchés d’actions amplifie alors celui de la demande et de l’activité.