Une politique très « keynésienne » avec J. Biden : quelles conséquences ?

La politique économique de l’Administration Biden devrait être très « keynésienne » : augmentation des dépenses publiques d’éducation, de santé, d’infrastructures, de transition énergétique, et augmentation modérée des impôts. Ceci veut dire que le déficit public des Etats-Unis va rester élevé pendant le mandat de J. Biden, et, qu’en conséquence, le déficit extérieur des Etats-Unis va aussi être élevé, dans une situation o ù aussi le taux d’épargne privée pourrait diminuer. Cela risque d’aggraver encore la tension commerciale entre les Etats-Unis et le Reste du Monde (Europe, Chine). Cela pourra aussi créer un problème de financement extérieur des Etats-Unis, surtout puisque l’Europe, qui est devenue le principal créancier des Etats-Unis, va utiliser son épargne pour financer ses plans de relance, et plus pour financer les Etats-Unis. La Réserve Fédérale devrait aussi maintenir une politique monétaire très expansionniste : s’il y a difficultés de financement du déficit extérieur des Etats-Unis et taux d’intérêt bas sur le dollar, la conséquence ne peut être qu’une dépréciation du dollar.