Une question centrale : quelle est l’inflation moyenne dans le nouveau régime d’inflation plus forte ?

Avec l’apparition de multiples raretés (travail, énergie, matières premières, transports, composants électroniques…), les pays de l’OCDE sont passé s d’un régime d’inflation faible (années 2010) à un régime d ’ inflation plus élevée. Une question centrale est de savoir quelle est l’inflation moyenne dans le régime d’inflation plus élevée. Dans le régime d’inflation faible, elle était de 1,6 % aux États-Unis et de 1,1 % dans la zone euro. Si elle est de 2 % , ou légèrement supérieure à 2 % , dans le régime d’inflation forte, les Banques Centrales n ’ auront pas besoin de maintenir des taux d ’ intérêt réels élevés pour garder l’inflation en moyenne au niveau de l’objectif d’inflation. Mais si l’inflation moyenne dans le régime d ’ inflation plus élevée est forte (3 %, au - dessus de 3 %), il faudra des taux d ’ intérêt réels en moyenne beaucoup plus élevés que dans les années 2010, si les Banques Centrales conservent un objectif d’inflation de 2 %. Cela aurait des conséquences très importantes sur les taux d’endettement acceptables, sur la valorisation des actifs financiers ou immobiliers.