Une stabilisation de la dette italienne ne relève pas du miracle

Le développement de la dette souveraine italienne est considéré comme la principale faille de la zone euro pour les années à venir. La forte détérioration de la situation budgétaire fait craindre que la dette ne s'engage inévitablement sur une trajectoire explosive. Nos simulations de la dynamique de la dette montrent que ces craintes sont exagérées. La viabilité de la dette est intrinsèquement prospective, ce qui implique un degré élevé d'incertitude, car de nombreuses variables déterminent en fin de compte la viabilité de cette dernière . Son évaluation englobe divers facteurs économiques et politiques. Nous fournissons dans ce rapport des projections pour le ratio de la dette italienne au PIB selon divers scénarios. Ce jeu de scénarios donne une idée des fourchettes potentielles des niveaux de la dette. L'impulsion budgétaire nécessaire pour atténuer l'impact économique de l'épidémie de coronavirus va considérablement augmenter la dette, qui passera de 135 % actuellement à 160 % en 2020, puis à 152,5 % en 2021. Néanmoins, la bonne nouvelle est que cette dernière ne semble pas " incontrôlable " et reste stable, voire diminue légèrement, au cours de la prochaine décennie, selon des hypothèses raisonnables. Cela dit, il sera également très difficile pour l'Italie de réduire sensiblement son niveau d'endettement dans un avenir proche . Cela suscite donc des inquiétudes légitimes quant à la capacité de l'Italie à résister à toute nouvelle crise éventuelle .