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Une stratégie possible pour les Banques Centrales : inverser la courbe des taux d’intérêt
Les Banques Centrales disposent de deux instruments de politique monétaire : les taux d’intérêt à court terme (qui déterminent le niveau général des taux d’intérêt) et les achats d’obligations (qui déterminent la pente de la courbe des taux d’intérêt). Dans les circonstances présentes, on peut penser que la politique optimale des Banques Centrales est : d’accroître sensiblement les taux d’intérêt à court terme, pour donner le signal qu’elles luttent effectivement contre l’inflation, pour freiner la consommation et l’endettement à court terme ; de gérer la taille de leur bilan de manière à limiter la hausse des taux d’intérêt à long terme, de manière à ne pas affecter négativement l’investissement et la croissance potentielle. Cette stratégie conduirait donc progressivement à une inversion de la courbe des taux d’intérêt, avec un co û t bien sûr pour les Banques Centrales et pour les banques.
Provider
Natixis
Based across the world’s leading financial centers, Natixis CIB Research offers an integrated view of the markets. The team provides support to inform Natixis clients’ investment and hedging decisions across all asset classes.
Patrick Artus
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