BoJ to start quantitative tightening which could support Yen more than intervention

The Bank of Japan (BoJ) revealed at the June policy meeting the intention to reduce JGB purchases after the July meeting. While Governor Ueda stated that amounts could be substantial, details should only be unveiled at the BoJ’s meeting in July. The announcement of quantitative tightening (QT) marks a further departure from the unconventional monetary policy developed under former Governor Kuroda, with important implications for Japanese Government Bond (JGBs) yields and the Yen.Against such backdrop, the critical question is how quickly the BoJ will reduce its balance sheet by limiting JGB pu...

Markets remain on tenterhooks

France : Questions-réponses sur les élections législatives anticipées

Les élections législatives françaises auront lieu les 30 juin et 7 juillet, trois semaines après que le président E. Macron a annoncé la dissolution de l’Assemblée nationale à la suite des résultats décevants de son parti aux élections européennes. N otre scénario central, qui s’appuie sur les sondages les plus récents, anticipe une majorité relative pour le Rassemblement national, avec des marges de manœuvre limitées pour plus d’impulsion budgétaire. Nous explorons également trois autres scénarios dans ce focus, sans que ceux-ci soient classés par ordre de probabilité : Majorité relative pou...