Vieillissement démographique rapide : qu’en attendre ?

Le monde conna î t un vieillissement démographique qui s’accélère et touche de plus en plus de régions. Il est donc important de réfléchir aux conséquences de cette situation  : en théorie, elle fait apparaitre de l’inflation et une baisse du taux d’épargne, donc une hausse des taux d’intérêt nominaux et réels ; l’exemple japonais montre que ce n’est pas sûr : les personnes âgées continuent à épargner, la flexibilité du marché du travail empêche que les salaires accélèrent . T oujours en théorie, on attend des gains de productivité plus importants , qu’on n’observe pas non plus  ; le besoin de capital va être plus faible, ce qui conduit à un recul du taux d’investissement net (et évite normalement aussi une situation d’insuffisance d’épargne) ; il est possible toutefois que la hausse de la consommation de capital fixe (la baisse de la durée de vie du capital) conduise à une baisse moindre de l’investissement brut  ; la pression sur les finances publiques va être forte, avec la hausse des dépenses de santé et de retraite. Dans les pays où la protection sociale est faible, les ménages peuvent s’inquiéter et épargner davantage, ce qui est le contraire de l’évolution attendue.