Y a-t-il un problème avec l’endettement public des États-Unis ?

Un certain nombre d’économistes et de participants des marchés financiers commencent à s’inquiéter du niveau de l’endettement public des États-Unis, et des perspectives de hausse dans le futur de cet endettement. Ont-ils raison ? Un endettement public devient dangereux si la demande (ex ante) de titres publics devient inférieure à l’offre (ex ante) de titres publics. Pour savoir si cela est le cas, on peut regarder : la demande domestique et de la part des non-résidents de titres publics américains ; l’évolution des taux d’intérêt à long terme aux États-Unis ; le CDS souverain des États-Unis. Il semble qu’aujourd’hui : les investisseurs privés, domestiques et non-résidents , financent les émissions de Treasuries et les ventes de Treasuries par la Réserve fédérale ; les taux d’intérêt réels à long terme restent inférieurs à la croissance réelle des États-Unis ; le CDS souverain n’a augmenté que modérément, avec la mise en place du quantitative tightening. Il n’y a pas de risque pour l’instant de perte de la soutenabilité de la dette publique des États-Unis.