Zone Euro : bilan des entreprises

Sur les deux derniers mois, l ’ inflation de la zone euro a perdu beaucoup de son élan. Bien que la faiblesse de la demande semble être pour le moment le facteur dominant, il est difficile de trouver une explication unique à ce phénomène. À court terme, le nouvel affaiblissement de la croissance dans la zone euro, consécutif aux dernières mesures de confinement , renforcera de fait les tensions désinflationnistes. Pour compliquer encore le tableau, un certain nombre d ’ éléments laissent penser que des facteurs non cycliques ont également contribué au ralentissement de l ’ inflation sous-jacente. Cela pourrait refléter des changements plus structurels dans l ’ économie découlant de la pandémie. Bien qu ’ il soit trop tôt pour quantifier cet effet avec certitude, nous tablons sur une accélération progressive de l ’ inflation sous-jacente en 2021, à mesure de la confirmation de la reprise, à un niveau toutefois inférieur à 1% jusqu ’ à fin 2022. Ces perspectives d ’ inflation très favorables permettront à la BCE de poursuivre une politique monétaire très accommodante dans un avenir prévisible et d ’ augmenter ses achats en fonction des besoins afin d ’ aider les gouvernements de la zone euro .