Zone euro : il va falloir utiliser activement les politiques macroprudentielles

Nous pensons qu’il va falloir dans la zone euro utiliser beaucoup plus activement les politiques macroprudentielles (ratios de bilan, loan -to-value ratios, taxation des plus-values en capital). En effet : d’une part l’hétérogénéité des pays de la zone euro (pour la croissance du crédit, la hausse des prix de l’immobilier) est forte ; d’autre part, la poursuite de la politique monétaire expansionniste, si elle maintient la solvabilité des États, va continuer à faire augmenter les prix des actifs.