Zone euro : on va finir par croire les néo-fishériens

Plus les taux d’intérêt baissent et sont anticipés baisser dans la zone euro, plus l’inflation et l’inflation anticipée de la zone euro sont basses, ce qui est l’opposé complet de ce que pense obtenir la BCE en baissant les taux d’intérêt. Cette relation corre spond exactement à la thèse néo- fishérienne . Si le taux d’intérêt réel est donné à long terme par les caractéristiques techniques de l’économie, à long terme ce sont les taux d’intérêt nominaux qui déterminent l’inflation et l’inflation anticipée. Si cette thèse est correcte, c’est l’action de la BCE qui fait baisser l’inflation, et l’inflation de la zone euro va devenir encore beaucoup plus basse.