Zone euro : que se passe-t-il quand toute l’épargne va en dépôts bancaires ?

On a observé dans la période récente dans la zone euro que l’épargne se concentrait dans les dépôts bancaires, au détriment des autres actifs financiers (actions, obligations). Ceci vient de ce que le risque perçu sur les actions est élevé, de ce que les taux d’intérêt à long terme sont trop bas. Que se passe-t-il si l’épargne se dirige essentiellement vers les dépôts bancaires ? Le financement de l’économie repose de plus en plus sur les banques et de moins en moins sur les marchés financiers, ce qui im plique en particulier que le risque de défaut des emprunteurs pris par les banques augmente ; le besoin de fonds propres des banques va fortement augment er , avec une prise de risque plus forte et le retour à l’augmentation de la taille de leurs bilans ; la concentration de l’épargne en dépôts bancaires implique que les banques financent l’économie, mais aussi que les banques ne peuvent plus titriser les crédits qu’elles ont distribués . Le secteur bancaire, si l’épargne se concentre en dépôts bancaires, devient donc plus important pour l’économie, mais plus risqué.