Zone euro : quelles primes de risque sont encore présentes ?

Avec le niveau très bas des taux d’intérêt, avec la profitabilité élevée des entreprises, les primes de risque de défaut devraient avoir disparu dans la zone euro, aussi bien sur les actions que sur les dettes des entreprises et des É tats. Il reste alors seulement deux types de primes de risque : les primes de risque de volatilité, qui apparaissent certainement dans le cas des actions, mais pas dans celui de l’immobilier avec l’évolution régulière, grâce aux taux d’intérêt bas, des prix de l’immobilier ; les primes de risque d’illiquidité, qui s’ajoutent au rendement de l’immobilier, des dettes d’infrastructures, du private equity. Les investisseurs de la zone euro à la recherche de rendement ne peuvent donc plus prendre le risque de défaut ; dans le cas des actions, ils prennent le risque de volatilité ; dans le cas des classes d’actifs illiquides, bien sûr ils prennent le risque d’illiquidité. S’ils refusent de prendre le risque d’illiquidité, il ne leur reste que les actions européennes.