Focus - Groupama
Nous recommandons l’Achat de l’émission 6% 2027 malgré un spread assez faible et sous la moyenne des pairs. Le
rendement convient pour du buy and hold et pour jouer l’amélioration des fondamentaux du groupe. Nous nous
positionnons également à l’Achat sur le titre 6.375% perpétuel (prochain call en 05/2024).
En revanche, nous sommes à la Vente du 7.875% 2039 dont la non éligibilité à Solvabilité 2 après 2026 rend probable son rappel
en 2019. Le rendement de même que le spread sont trop faibles.
LE DEPARTEMENT RECHERCHE
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La recherche crédit d'OCTO FINANCES développe depuis plus de quinze ans des analyses indépendantes fortement engagées. Au service de la force de vente et des clients, les analyses sont à la fois concises et précises. Les équipes mobilisent leurs ressources afin de saisir les meilleures opportunités d'opérations. Deux marchés prioritaires : les obligations et les obligations convertibles
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