ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 01/22/2025

Porsche AG : Total reset

Porsche AG : Remise à plat complète de notre scénario

Elior : New bond issue to repay 2026 notes

Elior plans to issue a new € 500m notes due January 2030, which will be used to prepay the 2026 notes (€550m, 3.75%). An early redemption offer at par has been made (vs. 100.938% in the event of a call currently, which will fall to 100% on 15 July 2025). The offer runs until 27 January 2025, with repayment envisaged on 5 February (subject to completion of the issuance of the new bond). At the same time, Elior announced that it had negotiated with its banks to obtain a new syndicated RCF of € 430m, which will be available until the summer 2029 (i.e. six months before the maturity of the new bo...

Elior : Emission d’une nouvelle obligation pour rembourser la souche 2026

Elior cherche à émettre une nouvelle obligation de 500 m EUR à échéance janvier 2030 qui sera utilisée pour rembourser par anticipation la souche 2026 (550 m EUR, 3.75%). A ce titre, une offre de remboursement anticipée au pair a été proposée (vs. 100.938% en cas de call actuellement, qui baissera à 100% au 15/07/25). Elle est ouverte jusqu’au 27/01/25, pour un remboursement envisagé le 5 février, sous réserve de la réalisation de l’émission de la nouvelle souche obligataire. En parallèle, Elior a annoncé avoir négocié avec ses banques l’obtention d’un nouveau RCF syndiqué de 430 m EUR qui se...

Credit Morning 01/22/2025

Arbitration procedure vis à vis the State of Niger in order to assert its rights following the loss of operational control of SOMAÏR|French Retail sales down in December, excluding household appliances and games/toys.|THOM Group reports solid Q4 results in a less favourable environment while Q1 remains resilient|Eutelsat: Moody’s cuts the corporate rating by 2 notches (B2/stable vs. Ba3/negative)|The EBA launched the 2025 European Stress Tests|