Oddo BHF - Sika AG (SIK) Sika : Le bon exemple est contagieux

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Oddo BHF

Chaima Ferrandon ...

Sven Edelfelt

Sika : Le bon exemple est contagieux

>Sans surprise, des marchés de la construction encore difficiles - Les commentaires sur les résultats sont disponibles dans le flash du 16/02 (« Résultats 2023 conformes »). Après une année 2023 difficile, le management de Sika a été globalement confiant pour 2024 lors de la présentation des résultats mais tout en reconnaissant que les tendances sous-jacentes dans la construction sont globalement négatives de ~4%. Le management vise une croissance organique de 1/2% so...

19/02/2024 1 FR

Underlying

Sika AG

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CH0418792922 Six Swiss Exchange Switzerland

Provider

Oddo BHF

Oddo Securities provides securities brokerage and research services. The company offers equity, economic, and derivatives research and credit analysis services. It focuses on insurance, automotive, building materials, pharmaceuticals, telecommunications, information technology, and agri-food industries.

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Chaima Ferrandon

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ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – DETAILED COMMENTS 04/16/2024

We are initiating coverage of the mining equipment segment with Metso on Outperform, Sandvik on Neutral and Epiroc on Underperform. We have adopted a cautious scenario with demand stable or slightly up in the short term (mining business sales up +3% on average between 2024 and 2026), pending positive signals indicating a rebound in greenfield investments (not before 2027, in our view). In this scenario, we think that Metso should confirm the progress achieved in 2023 (margin improveme...

April 16, 2024 April 16, 2024 1 EN

Oddo BHF

ODDO BHF SECURITIES MORNING NEWS – COMMENTAIRES DETAILLES 16/04/2024

Nous initions le segment des équipementiers miniers avec Metso à Surperformance, Sandvik à Neutre et Epiroc à Sous-performance. Nous adoptons un scénario prudent avec une demande stable ou en légère hausse à court terme (CA des activités minières en hausse moyenne de 3% entre 2024 et 2026), dans l’attente de signaux positifs indiquant un rebond des investissements greenfield (pas avant 2027 selon nous). Dans ce scénario, nous estimons que Metso devrait confirmer les progrès réalisés e...

April 16, 2024 April 16, 2024 1 FR

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Sika : Start of the year in line

>Q1 2024 sales in line with forecasts - Q1 2024 sales came in at CHF 2.648bn (+0.2% l-f-l and +13.8% in real terms), in line with the consensus (CHF 2.636bn est.) and 3% ahead of our expectations (CHF 2.567bn). We expected a slightly lower contribution from MBCC at 17.3% vs 19.9% reported. L-f-l growth came in at 0.2% after 0.8% in Q4, +1.3% in Q3 and +0.3% in Q2. The working days effect was negative to the tune of -1.5% in Q1. In the EMEA division, Middle East/A...

April 16, 2024 April 16, 2024 1 EN

Wienerberger : On ne peut que rebondir

>EBITDA T1 en baisse mais supérieur à nos attentes grâce aux économies de coûts - Wienerberger a publié un CA T1 2024 en baisse à 952 M€ (volumes -12/13%, scope 4/5%, prix stables) et un EBITDA courant de 115 M€. L’EBITDA T1 ressort en baisse de 45% mais 8% au-dessus de nos attentes à 106 M€. La baisse de l’EBITDA est due à la baisse d’activité au T1 2024 et à des éléments non-récurrents (baisse des capacités au T1 24 et réévaluation des stocks en 2023). Seule bonne s...

3m 3m 1 FR

Johanna Jourdain

Johanna Jourdain

Elior : Les progrès se matérialisent

>Résultats S1 24 rassurants sur l’amélioration de la rentabilité, portée par la montée en puissance des synergies et le travail sur les coûts - Elior a publié hier avant Bourse des résultats S1 24 rassurants sur l’amélioration opérationnelle, notamment en termes de rentabilité. Ainsi, la marge d’EBIT S1 à 3.2% suggère une progression de 150 pb, légèrement supérieure à nos attentes (+3.0%) et celles du consensus (2.8%). Le groupe continue de déployer les synergies de c...

9m 9m 1 FR

Jean-François Granjon

Jean-François Granjon

Nexans : Feedback Forum Sustainability. Comment répondre à des enjeux stratégiques

>Focus sur l’innovation et la R&D - Le groupe adresse des marchés qui présentent une forte dynamique de croissance. Le marché G&T est porté par le développement des énergies renouvelables et la nécessité d’opérer des interconnexions pour palier l’intermittence des EnR. Le secteur D&U est également extrêmement porteur avec la nécessité de renouveler les réseaux parfois vétustes (les réseaux ont plus de 50 ans alors que la durée de vie d’un câble est estimée à 30 ans) e...

15m 15m 1 FR

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