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INFORME DIARIO 19 MAYO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: ACCIONA, ARCELOR MITTAL, CIE, IBERDROLA, MELIA, NATURGY, SECTOR BANCOS ESPAÑA, SECTOR ELÉTRICO ESPAÑA, UNICAJA.

Rebote global y en el mercado europeo
Las bolsas volvieron a los máximos de abril ante los esperanzadores resultados de la Fase I de la vacuna desarrollada por la compañía estadounidense Moderna (testada en 48 individuos que desarrollaron anticuerpos sin daños colaterales). Dentro del Euro STOXX todos los sectores registraron subidas, liderados por Autos y Construcción mientras que Retail y Media terminaron con el peor comportamiento relativo. Por el lado macro, desde el BCE P. Lane volvió a asegurar que la institución mantendrá laxas las condiciones de financiación. Las matriculaciones de coches cayeron en abril un -61% a/a en Alemania, un -89% en Francia y un -97% en R. Unido. Por otro lado, Francia y Alemania llegaron a un acuerdo para un fondo europeo de reconstrucción dotado con 0,5 billones de euros muy por debajo de los 2 billones que se barajaban inicialmente y que además cuenta ya con la oposición de Austria, Dinamarca, Suecia y Holanda. En EE.UU. D. Trump otorgó 30 a la OMS para reformarse (demostrar su independencia de China) o afrontar la pérdida permanente los fondos que aporta su país. Por otro lado Nasdaq anunció que restringirá las salidas a bolsa de compañías chinas. En España el Banco de España estima que el PIB 2020 sufrirá una caída de entre el 9,5% y el 12,4% abandonando su anterior estimación más positiva de -6,8%, con una mejora de entre el 6,1% y 8,5% en 2021.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con ligeras ganancias que podrían dar paso a toma de beneficios a lo largo de la sesión tras las fuertes subidas de ayer. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,23% (el S&P 500 cerró con subidas del +0,18% respecto al precio al que cotizaba al cierre de los mercados en Europa). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 29,30%). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (Japón +2,07% y Hong Kong +2,03%).
Hoy comparecencia de Powell en el Senado. En R. Unido la tasa de paro ILO de marzo. En Alemania el índice ZEW de mayo. En EE.UU. las viviendas iniciadas y los permisos de construcción de abril.

ESPAÑA

MELIÁ, VENDER.
La compañía comunicó ayer que cancela el dividendo con cargo a 2019. Además, paraliza el plan de recompra de acciones en el cual ha empleado ~46 M euros (vs 60 M euros previstos) y por el que ha adquirido 7,8 M accs. (3,14% de su capital). Se propondrá su amortización a la JGA, tal y como estaba previsto. Finalmente se prevé que la JGA se pueda llevar a cabo el próximo 10/11 de julio. Noticias negativas, aunque de impacto limitado.La cancelación del dividendo, aunque no era oficial, era esperado y nosotros ya lo reflejamos en nuestras estimaciones. En cuanto al plan de recompra y dado lo avanzado del mismo, sí pensábamos que se ejecutaría al 100%, pero el impacto de la decisión es limitado, y mostraría la voluntad de la compañía por preservar liquidez.