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INFORME DIARIO 28 MAYO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: AEDAS, FERROVIAL, NEINOR HOMES, REDEIA, TALGO. EUROPA: UNICREDIT

Tregua en la deuda y mercados al alza
Continuó ayer la tendencia positiva que las bolsas vienen mostrando en las últimas semanas con el Ibex esta vez algo más rezagado. En el STOXX 600 la mayoría de los sectores terminaron con ganancias, lideradas por Tecnología y Viajes&Ocio frente a las ligeras caídas de Construcción y Utilities. Por el lado macro, en la Eurozona la confianza económica de mayo repuntó más de lo esperado, aunque sigua respaldando un crecimiento anémico del PIB. En EE.UU. la confianza del consumidor del Conference Board de mayo y el índice de la Fed de Dallas repuntaron más de previsto gracias a la relajación de las tensiones comerciales. Los pedidos y envíos de bienes capital core de abril cayeron más de lo esperado. Los precios de la vivienda FHFA de marzo cayeron en contra de lo esperado. Por su parte, la administración Trump ordenó suspender la emisión de visados de estudios en todo el mundo mientras sigue trabajando en la privatización total de Fannie Mae y Freddie Mac. En Rdos. Empresariales en EE.UU. Autozone publicó beneficios por debajo de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con tímidas recogidas de beneficios del orden del -0,2%. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con caídas del -0,1% (el S&P 500 terminó ayer con subidas del +0,3% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino +0,1%, Nikkei de Japón +0,3%).
Hoy en Alemania el número de parados. En EEUU. Índice manufacturero de la Fed de Richmond. En Rdos. Empresariales en EE.UU. publican NVIDIA, HP, Salesforce y Agilent Technologies entre otros.


ESPAÑA

AEDAS/NEINOR HOMES. Neinor muestra interés por adquirir Aedas.
Neinor comunicó ayer que está estudiando comprar el 79% de Castlelake en Aedas, lo que le obligaría a lanzar una OPA por el 100%. Según prensa, el precio de referencia sería de 25 euros/acc. (-11% sobre cierre). La oferta se podría estructurar de múltiples maneras, siendo la opción más comentada en prensa la de una JV entre Apollo y Neinor (con la primera controlando la JV) para alimentar el negocio de co-inversión de Neinor. Creemos que Castlelake tendrá que elegir entre una valoración más elevada, pero en acciones, o un pago en metálico de menor valor. La operación puede tener un efecto positivo en el NAV/acc. de Neinor. AEDAS INFRAPONDERAR/NEINOR SOBREPONDERAR.