EUR 100.00 For Business Accounts Only

INFORME DIARIO 16 OCTUBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME. ESPAÑA: ATRESMEDIA, INMOBILIARIA COLONIAL, MEDIASET ESPAÑA, NATURGY, REPSOL. EUROPA: RESULTADOS ES50 3T’19

Euforia por un posible Brexit acordado
Las bolsas apuntalaron las subidas ante las perspectivas de que se pueda alcanzar un acuerdo en torno al Brexit en la próxima cumbre europea del 17-18 de octubre, aunque un Brexit desordenado nunca llegó a descontarse. En el Euro STOXX subidas generalizadas lideradas por Bancos y Autos, mientras que Utilities y B. de Consumo se situaron a la cola. Por el lado macro en Alemania el índice ZEW de expectativas retrocedió menos de lo esperado pero junto al componente de situación actual apunta a nuevas caídas del IFO de octubre y un estancamiento del PIB alemán. En R. Unido el número de parados volvió a aumentar en septiembre y la tasa de paro repuntó inesperadamente en agosto lo que confirma la debilidad del empleo y el lastre para el consumo. En la Eurozona, la UE impondrá medidas anticompetitivas a Broadcom. Por otra parte, los negociadores del Brexit abrían acordado un borrador para presentar mañana ante la UE de cara a la cumbre que de ser aprobado tendrá que ser votado el próxima sábado en el parlamento británico. Aunque el partido de norirlandés se mostró cauto pero a pesar del optimismo todo apunta la necesidad de más tiempo para negociar. En EE.UU. desde la Fed, Bullard se mostró a favor de nuevos recortes de tipos preventivos. En China la M2 aceleró su ritmo de avance más de lo previsto en septiembre al igual que la financiación total y los nuevos préstamos. Por otro lado, el PBoC anunció una inyección de 28.000 M dólares en la subasta de facilidades de liquidez a 1 año. Finalmente, el gobierno chino amenazó con represalias a EE.UU. si finalmente el congreso aprueba las medidas para respaldar a los manifestantes en Hong Kong. En Rdos. empresariales en EE.UU. Goldman y Wells Fargo decepcionaron mientras Citi en línea y JPMorgan batió expectativas.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con tomas de beneficios tras la euforia en torno al Brexit y ante las amenazas de represalia por parte de China a EE.UU. con especial impacto en exportador y cíclicas. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,26% (el S&P 500 cerró con caídas del -0,09% respecto al precio al que cotizaba al cierre de los mercados en Europa). La volatilidad en EE.UU. bajó (VIX 13,54%). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (Japón +1,27% y Hong Kong +0,41%).
Hoy precios de producción e inflación de septiembre en R. Unido. En EE.UU. las ventas al por menor de septiembre y la confianza del sector de la construcción NAHB de octubre. En subastas Portugal emitirá 1.250 M euros en letras a 3 y 12 meses y Alemania 1.000 M euros en bonos a 30 años. En Rdos. empresariales destacan Bank of América, Abbot y Netflix e IBM entre otras.


EUROPA

Resultados Euro Stoxx 50 3T’19 destacados la próxima semana.
De los valores que publican Rdos. 3T’19 la semana que viene del EuroStoxx50 esperamos impacto positivo en: (i) Nokia dado que las expectativas en estos Rdos es baja (la mejora operativa del 2S’19 se concentra en 4T) y podría haber unos Rdos. positivos en Redes que deberían apoyar al valor. Por el lado negativo destacamos: i) AB InBev, donde esperamos desaceleración en LfLs en ventas (por comparativa más exigente) y ligera caída en márgenes (efecto cobertura de tipo de cambio en costes e inversiones en publicidad) y ii) Kering, ante la debilidad que seguirá mostrando en EE.UU. y que podría continuar presionando al valor.