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DEUTSCHE POST: RDOS. 4T’19 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Rdos. 4T'19 vs 4T'18:
Ventas: 32.309 M euros (+90,9% vs +94,1% BS(e) y +94,2% consenso);
EBIT: 1.258 M euros (+10,9% vs +12,7% BS(e) y +17,8% consenso);
BDI: 858,0 M euros (+5,5% vs +14,4% BS(e) y +14,8% consenso);
Rdos. 2019 vs 2018:
Ventas: 63.341 M euros (+2,9% vs +3,8% BS(e) y +3,8% consenso);
EBIT: 4.128 M euros (+30,6% vs +31,2% BS(e) y +33,1% consenso);
BDI: 2.623 M euros (+26,4% vs +29,9% BS(e) y +30,0% consenso).

Rdos. 4T’19 sin novedades en EBIT (prepublicaron el 28/02) siendo la nueva información la evolución de los márgenes. Destaca en positivo P&P (~35% EBIT), donde se da una importante mejora hasta el 12,2% (vs 10,9% BS(e) y 8,9% en 4T’18) mientras que en Express (~41% EBIT) cae -72 pbs hasta el 12,2% (vs 14,6% BS(e) y 13,5% consenso) por mayor presión en precios.
Confirman nuevamente objetivos’20 de alcanzar un EBIT >5.000 M euros (vs 4.714 BS(e) y 4.751 consenso) pero sin incluir el efecto del Covid-19 ni el one-off de 300/400 M euros anunciado el 28 de febrero por la discontinuación del negocio de StreetScooter (~-100 M euros en EBIT’19e). Respecto al Covid-19 por el momento no hay novedades frente a lo comunicado a finales de febrero, donde la compañía anunció que había tenido un impacto de c.-60/-70 M euros en EBIT en el mes de febrero (
10/03/2020 3 ES
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DHL GROUP
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Deutsche Post is a mail and logistics services group. In its Mail division, Co. provides domestic and international mail and parcels and is engaged in dialogue marketing, nationwide press distribution services and the electronic services related to mail delivery. Co.'s Express division provides courier and express services to business and private customers globally. Co.'s Global Forwarding, Freight division manages the carriage of goods by rail, road, air and sea, ranging from container transport to solutions for industrial projects. Co.'s Supply Chain division provides warehousing, managed transport and services at every link in the supply chain for customers in a variety of industries.

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