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INFORME DIARIO 02 MARZO + RDOS. EUROPA 4T'21. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: SECTOR ELÉCTRICO, SIEMENS-GAMESA. EUROPA: ENI, TOTALENERGIES.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con previews de Rdos. 4T’21 que se publicarán en Europa en los próximos días.

El Ibex en el soporte de 8.200 puntos
El riesgo geopolítico siguió presionando los índices europeos, que volvieron a registrar ventas generalizadas mientras la deuda soberana ejercía de refugio. En el Euro STOXX todos los sectores registraron caídas encabezadas por Viajes&Ocio y Bancos mientras que Media y Farma presentaron el mejor comportamiento relativo. Por el lado macro, en la Eurozona el PMI de manufacturas final de febrero se revisó ligeramente a la baja por Francia y Alemania mientras que España repuntó más de lo esperado hasta 56,9. En EE.UU. el ISM de febrero repuntó más de lo previsto y sigue respaldando un crecimiento dinámico en el 1T’22 mientras que el gasto de construcción de enero se aceleró bastante más de lo esperado por el consenso. Por otra parte, Mester de la Fed advierte que el conflicto en Ucrania supone riesgos al alza sobre la inflación y a la baja sobre el crecimiento estadounidense. En Rdos. Empresariales en EE.UU. Autozone salió mejor mientras que Domino’s pizza decepcionó.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían con subidas del +0,5% con el sector petrolero apoyado por un Brent superando los 110 dólares y a la espera de algún avance en el ofrecimiento de China de ejercer de pacificador en el conflicto Rusia-Ucrania. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con subidas del +0,3% (el S&P 500 terminó ayer sin cambios con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. subió (VIX 33,32). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino -0,9% Nikkei de Japón -1,7%).
Hoy en Alemania el desempleo de febrero. En la Eurozona la inflación de febrero. En EE.UU. el desempleo privado (ADP) de febrero y el libro Beige de la Fed. En Rdos. Empresariales en EE.UU. Dollar tree entre otros. En subastas: Alemania (1.500 M euros en bonos 2030).


EUROPA

ENI, TOTALENERGIES, AMBAS COMPRAR
Según Bloomberg, ENI habría declarado ayer la intención de vender su participación en el Blue Stream Pipeline en Rusia (donde mantiene una JV con Gazprom). En la información no se hace referencia a plazos, ni condiciones. Por otra parte, según Bloomberg, el gobierno francés habría dejado en manos de TTE la decisión de continuar sus operaciones en Rusia. Ayer la compañía comunicó su intención de no realizar inversiones adicionales en Rusia, si bien no hizo mención a una potencial desinversión. Recordamos, que la compañía francesa mantiene una participación del 19,4% en Novatek, compañía gasística rusa independiente, y un 20% en el yacimiento de LNG Yamal. Según la última información publicada por la compañía (2020) Rusia representa c. 24% de las reservas probadas y 17% de la producción combinada de gas y petróleo, si bien sólo c. 5% del FCF’21 (c. 1.500 M euros) de la compañía procedía de este país.
Respeto a ENI, de confirmarse la noticia, no esperamos un impacto relevante hoy en el valor, ya que la exposición según los últimos datos publicados se centra en el segmento de Gas & LNG, cuyas ventas representan