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ESTRATEGIA DE RENTA VARIABLE: ACTAS FED EE.UU. JULIO 2020 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Las Actas de la Fed dieron una visión bastante negativa sobre el crecimiento de 2020 y no descartan que posibles rebrotes del virus lleven a una recuperación más lenta de lo inicialmente esperado. Así la Fed considera que no se producirá una recuperación del consumo especialmente rápida a partir de 2020, siendo la pérdida de la actividad en 2020 la más significativa desde la segunda guerra mundial (la recuperación plena podría demorarse más de cuatro años). Por ello no se contempla en el corto plazo levantar las medidas de estímulo hasta ahora anunciadas. En política monetaria, la mayoría de miembros del FOMC se mostraron a favor de implementar inmediatamente una nueva política de forward guidance, haciéndola más clara y previsible. Esto podría conllevar a que el inicio de las subidas de tipos sólo comience tras alcanzar determinados objetivos de empleo o inflación. Por otro lado, y aunque el mercado está especialmente sensible, se continuará estudiando la implementación de controles a la curva de rentabilidad (yield caps or targets policies YCT), aunque los miembros han observado que la caída del tipo de interés neutral y de las primas a plazo durante los últimos diez años, y los bajos niveles de rendimiento a largo plazo de la curva, están limitando la eficacia de los instrumentos de las compras de activos.

IMPACTO EN MERCADO
El S&P 500 finalizó en 3.115,9 puntos desde los 3.100 previo a las Actas.

El futuro del bono de EE.UU. a 10 años finalizó en los 139,00 desde los 139,13 previo a las actas.

El euro finalizó casi en 1,1250 frente a los 1,1210 previo a las Actas.

Datos recogidos al cierre del mercado.