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ESTRATEGIA DE RENTA VARIABLE: REUNIÓN BCE - EL BCE ESPERA QUE LA INFLACIÓN SIGA AL ALZA (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

El BCE no arrojó novedades en materia de política monetaria y mantuvo sin cambios los tipos en los mínimos históricos con la intención de reducir el ritmo de compras del programa de emergencia frente a la pandemia (PEPP) durante el 4T’21 y dejando las decisiones más importantes para la reunión de diciembre. De todas formas, C. Lagarde insistió en que mantendrá la flexibilidad suficiente según la situación de mercados para que las condiciones de financiación permanezcan favorables. La presidenta insistió en que el entorno sigue requiriendo una política monetaria acomodaticia y advirtió que las subidas esperadas del mercado no están alineadas con el forward guidance a pesar de que los tipos de interés han repuntado desde el anuncio de septiembre. Por otra parte, el PEPP mantendrá su dotación por 1,85 Bn euros y seguirá en vigor al menos hasta finales de mar’22 dejando la puerta abierta a incrementarlo si la crisis del Covid-19 no ha terminado.