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ESTRATEGIA DE RENTA VARIABLE: REUNIÓN BCE - EL BCE SUBE 25 P.B. Y DEJA LA PUERTA ABIERTA A SUBIR EN JUNIO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Como esperaba el consenso, el BCE subió los tipos de interés de referencia en +25 p.b. y deja la puerta abierta a repetir la subida en junio insistiendo en la necesidad de llevarlos a un nivel suficientemente restrictivo que todavía no se ha alcanzado pero estaría cerca según C. Lagarde. La Presidenta del BCE reconoció que todos los miembros apoyaron subir tipos pero algunos apostaban incluso por 50 puntos de subida. En cuanto al QT del programa APP, las tenencias seguirán reduciéndose a un ritmo de 15.000 M de euros mensuales hasta junio’23 pero desde julio se frenará toda reinversión de vencimientos lo que acentuaría la contracción en el 2S’23 en c. de 60.000 M de euros (equivalente a 25.000 M al mes). En cuanto al PEPP se continuará reinvirtiendo al menos hasta finales de 2024.