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ESTRATEGIA MENSUAL DE RENTA VARIABLE: JUNIO 2022 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Los índices bursátiles han tocado nuevos mínimos del año en junio lastrados por el repunte de TIR y el miedo a l recesión. A corto plazo la relación TIR/PER podría seguir siendo negativa y subidas de TIR por encima de 3% bolsa. Por debajo de dicho nivel habría menos presión y las bolsas, sólo por múltiplos, tendrían potencial de +10%. Con crecientes probabilidades de recesión aumenta la presión a la baja en las TIR a más largo plazo, y podría implicar el fin de la descompresión de ratios, sobre todo considerando la contracción de estos (que adelantaría revisiones de BPA c.-15%) y la rapidez de la caída en 2022.