EUR 100.00 For Business Accounts Only

INFORME DIARIO 02 SEPTIEMBRE (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: FLUIDRA, ROVI, TELEFÓNICA. EUROPA: REVISIÓN ANUAL ES50.

Septiembre arranca fuerte
Los posibles estímulos adicionales en China y el crecimiento más rápido advertido por el BCE aceleran las subidas y llevan al Ibex (mejor índice de la Eurozona) a superar la barrera de los 9.000 puntos. Así, en el Euro STOXX casi todos los sectores cerraron con ganancias, lideradas por Retail y Bienes de Consumo frente a las caídas de Químicas y Hogar. Por el lado macro, en la Eurozona el PMI final de manufacturas de agosto se revisó una décima a la baja continuando en zona expansiva. En España, el Presidente P. Sanchez anunció una subida del salario mínimo interprofesional entre 15 y 19 euros con la oposición de la patronal. En EE.UU. el ISM manufacturero de agosto repuntó por encima de lo esperado y el empleo ADP de agosto aumentó menos de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas europeas abrirían planas o con ligeras ganancias después del tono mixto en el mercado asiático tras nuevas presiones del Gobierno chino a empresas como Alibaba y Didi entre otras. En estos momentos, los futuros del S&P cotizan con caídas del -0,1% (el S&P 500 terminó sin cambios con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). La volatilidad en EE.UU. cayo (VIX 16,11). Los mercados asiáticos cotizan mixtos (CSI 300 chino -0,3% y Nikkei de Japón +0,25%).
Hoy en EE.UU. el desempleo semanal y los pedidos de fábrica de julio. En subastas, Francia (7.750 M euros en bonos a 10, 20, 30 años) y España (4.750 M euros en bonos a 5, 7, 10 años e indexados a la inflación a 15 años).

ESPAÑA

ROVI. Resultado favorable de la investigación en Japón. Subimos P.O. a 63 euros/acc y cambiamos a COMPRAR.
La presencia de partículas anómalas en dosis de vacunas de Moderna en Japón se debe, según la investigación, a un problema en una línea de ROVI detectado y solucionado en junio’21 que en ningún caso afecta a la seguridad/eficacia de la vacuna. Las caídas del–16% registradas en la última semana (10,7 euros/acc. vs 10,1 euros en que valoramos el acuerdo de Moderna en su totalidad), ofrecen una clara oportunidad (las vacunas afectadas representan 0,1% de la producción total). Así, hacemos roll over, revisamos estimaciones (+5% en EBITDA’21-23) en línea con el guidance’21 y aumentamos la probabilidad de éxito de Letrozol ISM (fase I; cáncer mama) hasta 70% (vs 30% antes) por la inminente reunión con los reguladores (podría pasar a fase III).

EUROPA

Revisión anual ES50: BBVA y Stellantis entran en el índice, salen Engie y Amadeus.
Stoxx publicó ayer (a cierre de mercado) la lista de entradas y salidas del índice Euro STOXX50 correspondiente a su revisión anual de septiembre. En línea con nuestras previsiones entran BBVA y Stellantis. Por su parte Engie y Amadeus abandonarán el selectivo. Recordamos que los cambios serán efectivos a partir del próximo 20 de Septiembre. Por su parte, en el STOXX Europe 50 entran Santander y Deutsche Post y salen Safran y National Grid.