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INFORME DIARIO 31 ENERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’24. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: GRUPO CATALANA OCCIDENTE, PUIG BRANDS, SACYR.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

Las bolsas europeas mantienen la racha alcista
Los principales índices europeos se anotaron nuevas subidas con el MIB algo más rezagado. En el STOXX 600 las ganancias las encabezaron Inmobiliario y Media con avances cercanos al +2,0% mientras que Viajes&Ocio y Bancos se situaron a la cola con tímidas subidas del +0,1%. Por el lado macro, en España la inflación general repuntó más de lo esperado pero la subyacente mostró una notable moderación hasta el 2,4% interanual desde el 2,6% anterior. En la Eurozona el BCE recortó como se esperaba los tipos de referencia en -25 p.b. y dejó la puerta abierta a mantener la senda de bajadas. El PIB 4T’24 decepcionó al estancarse lastrado por la contracción de Francia y Alemania mientras que el índice de sentimiento económico repuntó en enero más de lo previsto. En EE.UU. el PIB 4T’24 avanzó menos de lo previsto donde el consumo privado fue el motor y contrarrestó el retroceso de la inversión en bienes de equipo y el repunte de importaciones. En México el PIB 4T’24 se estancó inesperadamente. En Japón, las ventas al por menor de diciembre crecieron más de lo esperado. En Rdos. Empresariales IBM mucho mejor, Caterpillar y Mastercard ligeramente mejor y Apple en línea, pero con ventas peor de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con tímidas subidas pero que irían a menos a lo largo de la sesión. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con subidas del +0,3% (el S&P 500 terminó ayer con avances del +0,14% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con subidas (CSI 300 chino cerrado, Nikkei de Japón +0,4%).
Hoy en Alemania tasa de desempleo e inflación preliminar de enero. En EE.UU. PMI de Chicago de enero y gasto personal junto al deflactor del consumo de diciembre. En Rdos. Empresariales Intel, Exxon, Chevron, Colgate-Palmolive, AbbVie entre otros.


ESPAÑA

PUIG BRANDS. Ventas 4T’24 mejores con aceleración de LfLs. SOBREPONDERAR
Publicó unas Ventas 4T’24 mejores de lo esperado con un crecimiento LfL del +14,1% (vs >+9% BS(e)), lo que supone una importante aceleración frente al +11,6% del 3T’24. Éste viene impulsado en su totalidad por Fragancias con un +21% comparable (vs+11,1% en 3T’24; +13,6% en 2024), y el fuerte dinamismo de ésta en EMEA (~55% ventas; +12,4% comparable en 4T’24) y Américas (~36%; +16,1% LfL en 4T’24). Por el contrario, como esperado, Maquillaje (~17% ventas) cae >-7% comparable en 4T’24 (penalizado por base comparativa y retirada voluntaria de un producto de CT en diciembre). Cierran 2024 con un LfL del +10,9% y confirman guidance’24 de margen EBITDA ajustado estable (BS(e) en línea). Esperamos acogida positiva tanto por la aceleración mostrada en el trimestre como por la fortaleza que continúa mostrando el segmento de Fragancias, con crecimientos de doble dígito y aumento de cuota de mercado.