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Publica Rdos 2T’21 el 15/09. Esperamos un fuerte rebote en ingresos frente a 2020 e incluso una mejora frente a 2019: ventas +50% vs 2T’20 y un +3% vs 2T’19. El apalancamiento operativo y las medidas adoptadas durante el último año para reducir costes (especialmente en alquileres) debería notarse de manera que el EBIT podría crecer +289% vs 2T’20 y +14% vs 2T’19. Creemos que a PER a 12 meses de 25x frente a banda histórica (amplia) de valoración de 15x-35x la acción cotiza a su justo precio e incorpora un rebote en los resultados y no vemos potencial desde estos niveles. Desde mínimos de 2020 la acción sube +40% (+3% vs IBEX).
INDITEX: PREVIO RDOS. 2T’21 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Esperamos unos buenos Rdos 2T’21 pero ya estaría en precio. VENDER.Publica Rdos 2T’21 el 15/09. Esperamos un fuerte rebote en ingresos frente a 2020 e incluso una mejora frente a 2019: ventas +50% vs 2T’20 y un +3% vs 2T’19. El apalancamiento operativo y las medidas adoptadas durante el último año para reducir costes (especialmente en alquileres) debería notarse de manera que el EBIT podría crecer +289% vs 2T’20 y +14% vs 2T’19. Creemos que a PER a 12 meses de 25x frente a banda histórica (amplia) de valoración de 15x-35x la acción cotiza a su justo precio e incorpora un rebote en los resultados y no vemos potencial desde estos niveles. Desde mínimos de 2020 la acción sube +40% (+3% vs IBEX).
Underlying
Inditex (ITX SM)
Provider
Sabadell
Ignacio Romero
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