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Publica Rdos. 3T’21 el 15 de diciembre. Los Rdos. deberían ser buenos porque es conocido que el comienzo del 3T fue muy fuerte: el dato de crecimiento de ventas en el periodo 1 de agosto y 9 de septiembre fue del +22% frente a 2020 (afectado por las restricciones) y de un +9% vs 2019, una base comparable que no era fácil de batir. Reiteramos recomendación de VENDER. Aunque la acción ya no está cara tras el mal comportamiento del último mes (-10%) la incertidumbre existente sobre evolución del ejercicio 2022 (por ómicron y por la cadena de suministro) no justifican un cambio de recomendación. Retocamos nuestras estimaciones: EBIT’22 un -7% por inflación de MM.PP., principalmente, y el P.O. un -1% hasta 32,14 euros/acc., por roll over del modelo.
INDITEX: PREVIO RDOS. 3T’21 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Previo Rdos.: el 3T’21 debería ser bueno pero el horizonte a 12 meses genera más dudas. VENDER.Publica Rdos. 3T’21 el 15 de diciembre. Los Rdos. deberían ser buenos porque es conocido que el comienzo del 3T fue muy fuerte: el dato de crecimiento de ventas en el periodo 1 de agosto y 9 de septiembre fue del +22% frente a 2020 (afectado por las restricciones) y de un +9% vs 2019, una base comparable que no era fácil de batir. Reiteramos recomendación de VENDER. Aunque la acción ya no está cara tras el mal comportamiento del último mes (-10%) la incertidumbre existente sobre evolución del ejercicio 2022 (por ómicron y por la cadena de suministro) no justifican un cambio de recomendación. Retocamos nuestras estimaciones: EBIT’22 un -7% por inflación de MM.PP., principalmente, y el P.O. un -1% hasta 32,14 euros/acc., por roll over del modelo.
Underlying
Inditex (ITX SM)
Provider
Sabadell
Ignacio Romero
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