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INFORME DIARIO 29 AGOSTO (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: INDRA, REPSOL. EUROPA: PERNOD RICARD.

Mercados pendientes de unos resultados de Nvidia que no convencen
Europa cerró la jornada con ligeros avances que llevaron al Ibex a consolidar los 11.300, máximos de junio y con subidas en 12 de las últimas 15 sesiones. En el STOXX 600 los mejores sectores fueron Químicas y Seguros mientras que R. Básicos sufrió las mayores correcciones. Por el lado macro, en la Eurozona la M3 de julio se expandió menos de lo esperado. Las matriculaciones de coches crecieron un 0,2% interanual frente al 4,3% anterior. En EE.UU, desde la Fed, R. Bostic reconoció que su senda de tipos a la baja se ha acentuado pero que deberán ser cautos para no tener interrumpir las bajadas y tener que subir tipos nuevamente. Por otro lado, una nueva encuesta pone a K. Harris por delante de D. Trump en los estados de Arizona, Georgia y Nevada. En Rdos. empresariales en EE.UU. Salesforce, NetAPP y Nvidia publicaron beneficios por encima de lo previsto.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con caídas de hasta el -0,3% que deberían ir disipándose a lo largo de la sesión. En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan con recortes del -0,3 (el S&P 500 terminó sin cambios con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino -0,12%, Nikkei de Japón -0,13%).
Hoy en España y Alemania la inflación de agosto. En la Eurozona el índice de confianza económica de agosto. En EE.UU. la segunda lectura del PIB 2T’24, el desempleo semanal y las viviendas pendientes de venta de julio.


EUROPA

PERNOD RICARD. Rdos. 2024 algo mejores en EBIT, pero débil inicio en 1T’25. SOBREPONDERAR
Rdos. 2024 algo mejores en EBIT con un crecimiento a nivel comparable del +1,5% (vs +0,1% consenso y c.+1% objetivo) mientras que las ventas se sitúan en línea (-1% LfL en 2024 vs -1,2% consenso), con cierta aceleración en 4T’24 (+3% LfL en línea; destaca América con un +5% LfL en 4T’24). De cara a 2025 esperan volver al crecimiento orgánico en ventas y mantener el margen EBIT recurrente (sin cuantificar) aunque indican que el inicio de año (1T’25 - jul/sept’24) será débil en EE.UU. y China.
Como esperado, Rdos. e indicaciones sin grandes sorpresas. En todo caso, la positiva evolución operativa debería compensar las indicaciones de debilidad a más corto plazo, lo que unido a la negativa evolución en 2024 (-20% absoluto y -30% vs Euro Stoxx 50) deberían servir para dar soporte al valor.