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INFORME DIARIO 28 ENERO + RDOS. ESPAÑA Y EUROPA 4T’24. PREVIEWS (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

COMPAÑÍAS QUE APARECEN EN EL INFORME: ESPAÑA: TALGO. EUROPA: ING, SAP.

Incluido en el informe diario de hoy, y durante toda la campaña de resultados, incorporamos al final una presentación con los resultados destacados en positivo y negativo y previews de Rdos. 4T’24 que se publicarán en España y Europa en los próximos días.

China amenaza al Nasdaq
Toma de beneficios en el mercado europeo, después de que las IA de bajo coste en China (DeepSeek utiliza chips más baratos, menos energía y menos datos que sus competidores) amenacen el modelo de negocio de NVIDIA y otras empresas de tecnología a ambos lados del Atlántico. En el STOXX 600 los mejores sectores fueron Alimentación y Químicas mientras que Tecnología y Energía sufrieron pérdidas superiores al -2,4%. Por el lado macro, en Alemania el IFO de enero mejoró más de lo esperado y apunta a una mejor lectura del PIB 1T’24. En EE.UU. la venta de viviendas nuevas repuntó en diciembre más de lo esperado. En Rdos. Empresariales AT&T present beneficios mejores de lo esperado.
Qué esperamos para hoy
Las bolsas abrirían con tímidas subidas con una incipiente recuperación de las tecnológicas en un sesión donde volvemos a convivir con la amenaza arancelaria de Trump al sector de recursos básicos (Bessent quiere empezar con un incremento del 2,5% mensual). En estos momentos, los futuros del S&P 500 cotizan sin cambios (el S&P 500 terminó ayer con subidas del +0,4% con respecto al nivel al que estaba al cierre de las bolsas europeas). Los mercados asiáticos cotizan con caídas (CSI 300 chino cerrado, Nikkei de Japón -1,4%).
Hoy en España la tasa de paro del 4T’24. En EE.UU. los pedidos de bienes duraderos de diciembre, los precios de la vivienda de noviembre y la confianza del consumidor de la Conference Board de enero. En Rdos. Empresariales General Motors, Boeing, Invesco y Sysco entre otros.

EUROPA
SAP. Rdos. Rdos. 4T’24 mejor de lo esperado. Guidance’25 por encima. INFRAPONDERAR
Rdos. 4T’24 por encima en ventas (+10,7% vs +6,6 BS(e) y +7,4% consenso) donde destacamos a Cloud (51% ventas), que crece a niveles del +27% (vs 4T’23) y disfruta de un buen momentum. A nivel operativo, el EBIT sorprende positivamente (+23,9% vs 14,6% BS(e) y +14,4% consenso) por mejor mix (licencias; 37% ventas; con mayor margen frente a Cloud) y favorable estructura de costes. Proporcionan un guidance’25 por encima de lo esperado en todas las métricas y el management reitera su intención de seguir acelerando el crecimiento de ventas y expandiendo margen hasta 2027. Esperamos acogida positiva ante las sorpresas de la publicación y objetivos’25 (+13% vs Euro STOXX 50 en 3 meses).