EUR 100.00 For Business Accounts Only

ING GROEP: MENSAJES DE LA CONFERENCE CALL RDOS. 1T’22 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

De la conference call de Rdos. 1T’22 destacamos:
 M. Intereses. Ha dado indicaciones de mantenerse plano vs 2021 (ex finalización de las condiciones flexibles de TLTRO III le supone una erosión de -300 M euros, -2,2% en términos de M. Intereses) si bien reitera que “cuenta” con unos +300 M euros del cobro de depósitos a clientes para el año 2022 procedentes de su banca minorista. Con todo, estaríamos hablando en nuestra opinión de una referencia de unos 13.450 M euros aproximadamente (+x% vs 2021) muy en línea con las estimaciones de consenso. Ello es además reseñable dado que ha rebajado (sin especificar) el guidance habitual de crecimiento de los volúmenes del crédito de entre +3% y +4% por la desaceleración económica prevista. Además, la demanda del crédito sería previsible que se fuera moderando en un entorno alcista de tipos de interés. Así en 1T’22 el crecimiento ha sido de un +1,6% vs 1T’21, lejos del +4,5% observado este 4T’21 vs 4T’20.