EUR 50.00 For Business Accounts Only

MAPFRE: MENSAJES DE LA CONFERENCE CALL RDOS. 4T’21 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Los principales mensajes de la presentación han sido:
 Evolución 2021: Por la parte positiva el crecimiento en primas ha sido fuerte, con una mejora de +10,5% ex divisas (+8% reportado) y de +8% excluyendo la prima no recurrente de Pemex en 2T’21. Igualmente ha habido una recuperación en ingresos y plusvalías financieras y una mejora de la posición de balance (ratio de apalancamiento y de Solvencia proforma ex JV de Bankia de c.23% y 200% respectivamente. Por el lado negativo la siniestralidad en autos sigue presionando al alza (España, EE.UU. Brasil), siendo éste uno de los motivos de que el Ratio combinado del grupo (96,1% y 95,6% excluyendo Mapfre RE) se haya situado por encima del objetivo del 95%. Por el lado de las restructuraciones, siguen avanzando, quedando pendiente la salida del estado de Florida en EE.UU., la negociación de la restructuración en Italia (para la que se han dotado c.-20 M euros netos de impuestos) y el reposicionamiento de Asistencia (BDI de 0,6 M euros en 2021). En Brasil, el plan de reposicionamiento se paralizó con la irrupción de la pandemia, pero se está retomando con perspectivas de que el negocio siga mejorando, y habrá soporte además por la mejora económica (crecimiento de las primas) y la subida de tipos (Rdo. financiero).