MERLIN PROPERTIES: RDOS. 1T’20 (ANÃLISIS BANCO SABADELL)
Rdos. 1T'20 vs 1T'19:Ingresos por rentas: 130,4 M euros (-1,0% vs -1,2% BS(e));
EBITDA: 103,9 M euros (-1,0%);
BDI: 74,7 M euros (-5,4%).
Ha publicado unos Rdos 1T’20 que muestran que una evolución muy positiva antes de la irrupción de Covid-19, con un fuerte crecimiento de rentas LfL (incluso en centros comerciales). La caÃda de ingresos por rentas es debida a un efecto perÃmetro por la venta de dos carteras en 2019 y por la entrada en reforma de algunos activos, por lo que no le damos mayor importancia. Adicionalmente, la compañÃa ha bonificado a los inquilinos que no han podido abrir por las medidas de emergencia sanitaria lo que ha tenido un impacto en los ingresos del trimestre de los activos retail (por los 17 dÃas de marzo incluidos en el trimestre). Considera que si finalmente se puede abrir en julio el impacto en el cashflow del año por estas medidas serÃa inferior al inicialmente estimado (que era de
Merlin Properties SOCIMI SA is a Spain-based company engaged in the operation of a real estate investment trust (REIT). The Company focuses on the acquisition, management and rental of commercial properties located in the Iberian Peninsula, primarily in Spain. The Company's activities are divided into the following segments: Office buildings, operating a portfolio of office space; High-street retail, engaged in leasing retail stores; Shopping centers, engaged in managing department stores; Logistics, operating logistics warehouses and distribution centers, and Others. The Company's other activities include property management services rendered to third parties.
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