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SACYR: MENSAJES DE LA CONFERENCE CALL RDOS. 9MESES’20 (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Los principales mensajes de la conference call:
 La división de Construcción (excluyendo efecto concesional de SPV) se ha visto afectado por cargos de reestructuración (no recurrentes) en 3T estanco. Sin ese efecto el margen habría sido superior al 5% vs 3% presentado.
 Plan estratégico previsto para 1T’21 y posiblemente Investor Day en concesiones durante 2021, donde actualizarán datos del negocio a la vista de las últimas adjudicaciones y desinversiones.
 No habrá ampliación de capital porque consideran que no la necesitan.
 Panamá. Estiman el daño máximo que la obra pueda hacer, en concepto de devolución de lo cobrado en anteriores laudos del DAB, costas y posibles multas, etc, en 40-50 M euros. Si finalmente hay que hacer frente a estos importes menos de la mitad se pagarían en 2021 y el resto a 3 o 4 años vista.
VALORACIÓN
No hay novedades relevantes en la call aunque nos parece positivo para la acción que vayan a celebrar un Investor Day de concesiones en 2021.