SAFRAN: ATERRIZANDO EXPECTATIVAS; CAMBIO DE RECOMENDACIÓN A VENDER (ANÁLISIS BANCO SABADELL)
Aterrizando expectativas. Pasamos a VENDERElevamos nuestro P.O. un +16% hasta 193 euros/acc. tras revisar al alza nuestras estimaciones (+7% en EBIT’24/28e) y nos quedamos sin potencial suficiente por lo que cambiamos nuestra recomendación a VENDER. Tras la fuerte revisión al alza de estimaciones (+18% del consenso en EBIT’24 en el último año) creemos que la capacidad para sorprender es más limitada, con expectativas ya exigentes y sin catalizadores evidentes a corto plazo. El valor acumula un +48% vs Euro STOXX50 en los 2 últimos años y cotiza a 20x EV/EBIT (+33% respecto a la media de los 3 años pre-pandemia) y si bien creemos que el re-rating está justificado por su liderazgo consolidado, la elevada valoración nos lleva a mantener cautela.
Safran designs, develops and manufactures high technology electronics through three businesses: Aerospace, Defense and Security. Aerospace includes Aerospace Propulsion (propulsion systems for commercial aircraft, military transport, training and combat aircraft, rocket engines, civil and military helicopters) and Aircraft Equipment (mechanical, hydromechanical and electromechanical equipment); Defense (optronic, avionic and electronic systems); and Security (biometric technologies for fingerprint, iris and face recognition, identity management products, access management and transaction security, including tomographic systems for detection of dangerous or illicit substances in baggage).
Unfortunately, this report is not available for the investor type or country you selected.
Browse all ResearchPool reportsReport is subscription only.
Thank you, your report is ready.
Thank you, your report is ready.