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SEMANAL MERCADOS: LAS RECOMPRAS DE ACCIONES LISTAS PARA DESPEGAR (ANÁLISIS BANCO SABADELL)

Tras la caída de hasta un -29% en las recompras de acciones en EE.UU. desde la pandemia, las mejoras en las métricas de caja de las empresas apuntan a que estas empezarían a reactivarse a lo largo de los próximos 12 meses hasta aportar entre 4 y 5 p.p al crecimiento del BPA en los próximos 12 meses. Esto último volvería a elevar el rendimiento conjunto (dividendo + recompras) hasta el 3,5% desde el 2,8% actual (mínimos desde jun’02) y aumentaría nuevamente el atractivo del S&P 500 frente a la deuda que recientemente se ha reducido hasta niveles de 2009-10. Asimismo, el índice S&P 500 Buyback haría acentuar su outperformance del +9,0% este año vs el SP 500 tras el -11,0% de underperformance que registró en 2020.