Сырьевые рынки - 1 октября 2020

> Нефть подорожала на фоне оптимистичного отчета EIA по запасам и повышения интереса к рискам. Сегодня инвесторы на нефтяном рынке ждут оценки нефтедобычи в странах ОПЕК, которую представит Bloomberg. Вчера агентство Reuters сообщило, что в сентябре картель добывал 24,38 млн барр./сут, что на 0,16 млн барр./сут больше, чем месяцем ранее, поскольку эффект от дисциплинированного соблюдения договоренностей ОПЕК+ был нивелирован из-за возобновления добычи в Ливии. Среди макроэкономических новостей в США сегодня в центре внимания данные по инфляции, личным доходам и расходам, еженедельный отчет по заявкам на пособие по безработице, а также статистика расходов на строительство. Однако самой важной публикацией будет сентябрьский индекс ISM PMI для производственного сектора. Мы ожидаем, что его значение, скорее всего, превысит консенсус-оценку (56,4 пункта), что поддержит интерес к рискам и, наряду с другими данными, будет способствовать росту котировок Брент до уровня технического сопротивления $43,1/барр.> Цены на золото получают поддержку ниже $1 900 за унцию на фоне продолжения переговоров по стимулированию экономики США. На наш взгляд, большая часть сегодняшних макроотчетов в США должна быть более позитивной, чем ожидалось. В этом случае можно будет ожидать, что ценам на золото наконец удастся преодолеть отметку $1 900 за унцию и приблизиться к новому уровню сопротивления - $1 906 за унцию.НЕФТЬ ПОДОРОЖАЛА НА ФОНЕ ОПТИМИСТИЧНОГО ОТЧЕТА EIA ПО ЗАПАСАМ И ПОВЫШЕНИЯ ИНТЕРЕСА К РИСКАМНовые контракты Брент ближайшего месяца поставки (декабрьские) вчера стали расти в цене после начала торгов на Уолл-стрит: к моменту публикации еженедельной статистики Управления энергетической информации США (EIA) и на фоне позитивной динамики фьючерсов на S&P 500 они подорожали на $0,8/барр. дo $41,7/барр. Настрой на рынке был оптимистичным благодаря сентябрьскому отчету ADP по рынку труда США, согласно которому прирост числа новых рабочих мест оказался наибольшим за последние три месяца: 749 тыс. против ожидавшихся 649 тыс. Позднее EIA сообщило, что товарные запасы нефти в США за неделю сократились на 1,98 млн барр. до 492,4 млн барр. на фоне повышения экспорта (на 0,49 млн барр./сут до 3,51 млн барр./сут), увеличения объема переработки (на 0,3 млн барр./сут до 13,67 млн барр./сут) и уменьшения импорта (на 0,05 млн барр./сут). В то же время добыча нефти осталась на уровне 10,7 млн барр./сут. Запасы в Кушинге выросли на 1,78 млн барр. до 56,06 млн барр. Данные по нефтепродуктам оказались неоднозначными: запасы бензина немного выросли - на 0,68 млн барр. до 228,18 млн барр., а дистиллятов - сократились на 3,18 млн барр. до 172,7 млн барр. Впрочем, спрос на моторное топливо остается довольно низким. Средний показатель спроса за последние четыре недели на бензин и дистилляты на прошлой неделе снизился примерно на 0,065 млн барр./сут. Спрос на бензин остается приблизительно на 0,9 млн барр./сут меньше, чем за тот же период прошлого года, и этот разрыв вряд ли удастся сократить. Средний показатель спроса на дистилляты за последние четыре недели снова не повысился уже четвертую неделю подряд и сейчас ниже, чем в конце июля - это минимальный уровень для этого времени года за последние десять лет. Совокупные запасы нефти и нефтепродуктов (без учета стратегического резерва) сократились на 0,57 млн барр., при этом значительное сокращение товарных запасов нефти, дистиллятов и топочного мазута были практически нивелировано ощутимым повышением запасов пропана. Во второй половине дня котировки Брент выросли до $42,5/барр., а фиксация прошла на уровне $42,3/барр, на $0,74/барр., чем днем ранее. Оптимизму на рынках способствовали компании министра финансов США Стивена Мнучина, который сообщил о прогрессе в переговорах со спикером Палаты представителей Нэнси Пелоси по новому пакету стимулирующих мер. При этом Палата представителей отложила голосование по предложенному демократами плану на сумму $2,2 трлн, чтобы провести дополнительные обсуждения. Опасения относительно спроса сохраняются, и наибольшую обеспокоенность вызывает ситуация в Нью-Йорке, где продолжает расти заболеваемость COVID-19. Сегодня инвесторы на нефтяном рынке ждут оценки нефтедобычи в странах ОПЕК, которую представит Bloomberg. Вчера агентство Reuters сообщило, что в сентябре картель добывал 24,38 млн барр./сут, что на 0,16 млн барр./сут больше, чем месяцем ранее, поскольку эффект от дисциплинированного соблюдения договоренностей ОПЕК+ был нивелирован из-за возобновления добычи в Ливии. Среди макроэкономических новостей в США сегодня в центре внимания данные по инфляции, личным доходам и расходам, еженедельный отчет по заявкам на пособие по безработице, а также статистика расходов на строительство. Однако самой важной публикацией будет сентябрьский индекс ISM PMI для производственного сектора. Мы ожидаем, что его значение, скорее всего, превысит консенсус-оценку (56,4 пункта), что поддержит интерес к рискам и, наряду с другими данными, будет способствовать росту котировок Брент до уровня технического сопротивления $43,1/барр.ЦЕНЫ НА ЗОЛОТО ПОЛУЧАЮТ ПОДДЕРЖКУ НИЖЕ $1 900 ЗА УНЦИЮ НА ФОНЕ ПРОДОЛЖЕНИЯ ПЕРЕГОВОРОВ ПО СТИМУЛИРОВАНИЮ ЭКОНОМИКИ СШАВ начале вчерашней сессии котировки золота стали снижаться с отметки $1 900 за унцию, но в середине дня сумели удержаться выше $1 880 за унцию на фоне давления на доллар США. Перед началом торгов на Уолл-стрит желтый металл стал отыгрывать понесенные ранее потери и вырос в цене благодаря оптимистичному отчету ADP по рынку труда в США: в сентябре число рабочих мест выросло максимальными за последние три месяца темпами и достигло 749 тыс. против ожидавшихся 649 тыс. Это позволяет предположить, что завтрашние данные Министерства труда США по занятости вне сельского хозяйства также окажутся оптимистичными и могут превысить консенсус-прогноз 868 тыс. Впрочем, в последние месяцы показатели этих отчетов не слишком сильно коррелируют друг с другом. Опубликованные данные помогли котировкам золота вернуться к отметке $1 900 за унцию и даже ненадолго превысить этот уровень, а во второй половине дня они снова снизились.В США продолжаются переговоры между демократами и республиканцами по вопросу о дополнительном стимулировании экономики. Инвесторы надеются на достижение консенсуса по этому вопросу, что оказывает поддержку ценам на золото. Впрочем, вчера сообщения на эту тему были довольно противоречивыми: администрация Дональда Трампа предложила новый компромиссный вариант, однако он был отвергнут демократами. Правящая Республиканская партия считает, что объем дополнительного стимулирования не должен превышать $1,5-1,6 трлн, а демократы настаивали на $2,2 трлн. В результате вчера дальнейшие переговоры в Палате представителей были отложены до четверга, а у инвесторов появилась надежда, что компромисс все же будет достигнут. Сегодня участники рынка ждут публикации в США индекса потребительских цен, данных по частному потреблению и расходам физлиц за август, а также статистики по первичным заявкам на пособие по безработице. Кроме того, в Соединенных Штатах будут обнародованы информация о расходах на строительство в августе и индекс PMI для производственного сектора по версии ISM. На наш взгляд, большая часть сегодняшних публикаций в США должна быть более позитивной, чем ожидалось. В этом случае можно будет ожидать, что ценам на золото наконец удастся преодолеть отметку $1 900 за унцию и приблизиться к новому уровню сопротивления - $1 906 за унцию.