Итоги аукционов ОФЗ - 1 сентября 2021. Еще один успешный аукцион ОФЗ

Аукционы, прошедшие в среду, вероятно, поддержат рынок ОФЗ до конца недели. В общей сложности Минфин разместил 92 млрд руб., что чуть меньше, чем на предыдущих пяти аукционах (в среднем по 105 млрд руб.). Однако важно отметить, что ведомство не предоставило существенной премии. До конца года потребность в заимствованиях уже выглядит небольшой - чтобы ее покрыть, при текущих темпах размещений необходимо будет провести всего 5-6 аукционов (без учета возможных дополнительных заимствований для выкупа облигаций с плавающим купоном). Мы по-прежнему считаем, что Минфин может вернуться к лимитам по аукционам через несколько недель, что окажет поддержку длинным ОФЗ.> На аукционе 10-летних ОФЗ-26239 (июль 2031) были размещены бумаги на 67,4 млрд руб. при спросе 137,4 млрд руб., Таким образом, спрос превысил объем размещения вдвое, как и на предыдущем аукционе по этому выпуску две недели назад. Средневзвешенная доходность и ставка отсечения составили 7,13% и практически соответствовали доходности выпуска на вторичном рынке перед началом аукциона. На хороший спрос указывает и то, что доля неконкурентных заявок была необычно большой - 41%. Самая крупная из принятых заявок составила 11 млрд руб.; на пять крупнейших заявок пришлось 38% размещенного объема. Объем выпуска в обращении достиг 280 млрд руб. (при лимите 500 млрд руб.).> Спрос на 20-летние ОФЗ-26238 (май 2041) был ожидаемо ниже - 36,3 млрд руб., объем удовлетворенных заявок составил 24,7 млрд руб. Таким образом, спроса превысил предложение сильнее, чем двумя неделями ранее. Средневзвешенная доходность составила 7,41%, что на 3 б. п. выше уровня вторичного рынка. Бумаги были размещены небольшими лотами (не более 3,5 млрд руб.) среди 93 заявок.